华泰期货全新推出智能套保系统太欣新材料科技 助力产业企业解决套保难题
近年来，A股上市公司广泛参与套期保值业务，有效规避大宗商品价格波动风险，帮助企业稳定经营和长期发展。据统计，2023年A股上市公司公告参与套期保值的参与率超过25%，不论是央企、国企还是民营企业，其套保参与率均同比增长。
产业企业在套保过程中积累了不少经验，但也存在套期保值能力相对缺乏、套期保值专业人才短缺、信息不披露不充分等诸多痛点。与此同时，套期保值行业也有广阔的发展前景。
为了更好地服务产业企业进行套期保值，将华泰期货的专业能力赋能这些企业，华泰期货正式推出了智能套保系统，为产业客户提供了一站式风险管理数字化服务平台，该平台融合了华泰期货多年来积淀的风险管理底蕴、先进的金融科技力量以及丰富的数据资产，围绕产业机构套期保值风险业务，设置了一站式工作台、风险管理中心、投研中心太欣新材料科技、交易服务等多个核心功能，结合友好的界面和交互方式，为产业机构提供了简便、高效、覆盖套期保值风险管理全生命周期的解决方案，真正实现套期保值操作“从繁入简，由简智达”。
越来越多产业企业参与套期保值。2023年发布套期保值相关公告的实体行业A股上市公司共1311家，较2022年的1133家增加了15.71%，套期保值的参与率由2022年的22.95 %增加到了2023年的25.18%。
具体来看，A股上市的国有企业开展套保业务的数量及套期保值参与率明显增长，2023年公告开展套保业务的中央企业有88家，较2022年的62家增加了26家；中央国有企业套期保值的参与率由14.9%增加到了20.5%，提高了近6个百分点。同时，民营企业达926家，同比增长14.18%。
可见，我国产业客户套期保值参与率不断提高，产业企业风险管理意识不断增强。业内人士表示，这与中国经济发展阶段的变化、中国期货市场品种不断增加增多、套期保值理念在社会上的传播等因素密不可分。这种向好的趋势，帮助企业规避了风险，稳定了企业利润，对企业竞争力的提升有巨大的促进作用。
开展套期保值业务对于产业企业而言是非常有必要的，包括规避价格风险、稳定生产经营、提高市场竞争力、优化资源配置等等。以上业内人士表示，“大宗商品价格的波动对企业成本和收入产生直接影响。开展套期保值业务可以帮助企业锁定未来的商品价格，规避因原材料或产品价格波动带来的风险，确保企业正常、稳定运营，有利于企业长期发展。”
近年来，政府也在逐步完善相关法律法规太欣新材料科技，为上市公司开展套期保值业务提供政策支持和指导，比如2022年全国人大通过的《中华人民共和国期货和衍生品法》中“第四条”提到，鼓励期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动。在套期保值实践中，我国上市公司不断探索和应用多种衍生金融工具和套期保值策略，提高了风险管理的效果和效率。
事实上，产业企业的日常经营重心在生产领域，在开展套期保值业务时也存在一些不足，比如上市公司在衍生品市场的理解和操作经验相对有限、套期保值专业人才短缺、信息不披露不充分等问题，尤其是在风险评估、计量和控制方面能力不足时，可能会导致套期保值操作不当，无法有效对冲风险。
总的来看，产业企业在开展套期保值业务时会面临不少痛点，具体包括时间成本、员工专业性、套期保值能力等等。
首先，大部分开展套期保值的现货企业都需要及时的掌握期现货信息的动态变化，这使得企业每天都要花费大量的时间和成本在不同的平台上获取资讯。
其次，在套保业务开展前，业务员和交易员需要根据多方的市场信息去判断未来期现市场行情的变化。与此同时在业务开展过程中，产业客户需要花费大量的时间去计算期现价差或者近远月合约价差去寻找入场机会，这就对企业员工的专业能力有着相对高的要求。
再次，大部分中小型产业企业在开展套期保值之初没有明确套期保值的定位，简单的认为发生一笔现货交易的同时开展一笔期货交易，在未明确套期保值的方向和需求的情况下便单纯的发起了套保的交易，没有通过套保方案的盈亏测算便开展套保业务，这可能对企业的经营带来反向的效果。
最后，在业务开展的过程中，期货公司的仓单、质押、交割手册查询、交割仓库升贴水查询等业务目前都是通过线下人工方式进行，是否可以通过线上的方式提升业务效率，同样是客户希望解决的问题。
根据权威机构调研数据，目前参与套期保值交易的细分行业总计已达20多个，对应企业套期保值参与率占比均超过30%。根据参与度排名前十的企业行业协会会员名单进行统计，会员总量就已接近2万家，大型企业近千家，规模以上企业市场规模超过38万家。
针对套保领域的市场前景和产业企业实际套保存在的痛点，华泰期货很早就进行布局和参与，推出了华泰期货智能套保系统。业内人士表示，智能套保系统的推出，将有利于未来大批量实体企业开展套期保值业务并从中受益。对于期货市场本身而言，增量实体产业客户的参与将有效推动国内期货市场壮大规模、完善结构，充分提高市场运行质量，更大程度地发挥期货市场风险规避、价格发现等核心功能，增强我国重要大宗商品和金融衍生品在全球商品市场和衍生品市场中的影响力，提升特定期货品种的话语权，助力构建“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局，服务国家战略。
华泰智能套保系统可以为产业客户提供多个功能模块：（1）首页工作台中包含现货报价，对于现货价格、期货价格、基差开展可视化展示，助力产业客户直观了解市场期现价格走势；（2）投研模块展示华泰期货最新研究成果，通过投研报告获取华泰期货对行业和版块的最新观点；（3）7*24快讯汇集行业相关的最新资讯，全球市场一手信息实时掌握；（4）套利空间模块实时计算合约间价差和无风险转抛套利可能性，为企业降本增利提供有效工具；（5）风险管理模块作为系统的核心功能，通过华泰期货提供的模拟算法，助力产业客户生成有效的套保方案，并可对套保方案进行回测，可直接测算出套保方案的盈亏效果。
该系统可以为产业机构客户解决套期保值业务开展前的理论学习、套保体系建设及套保开展时面临的各类数字化需求如期现一体化模拟问题、数据跟踪、风险识别、投研、套期保值业务辅助决策、交易信息查询等问题。除此以外，系统还能够为客户提供实时的套利监控，解决线下套利空间计算的复杂性及时效性问题，助力产业机构客户充分利用资源优势为生产经营降本增利。
针对产业企业套期保值存在的痛点，华泰期货通过市场调研，得出的解决方案就是希望能通过AI来代替人工，把复杂繁琐的操作转移到线上，把数据分析、方案选择、效果评估及回测采用链条式的逻辑进行整合，实现步步有引导、环环有提示。
具体来说，首先，华泰期货实现了运用“AI+量化”技术一键生成套保方案，并能从不同套保参数演算出的多个方案中选取较优者。客户在根据自身实际场景输入品种、数量、时间等参数后，经后台模型快速计算，即能得到相应套保方案，并明确列出了方案在期货端的套保操作明细。模型计算采用的最优套保比例是在纳入增值税影响的基础上、结合客户套保周期长短的真实诉求、分解多维度数据、考察相关性、最后用最小波动率的模型来计算得出。所以套保方案的一键生成能解决企业对于套保业务不熟悉、操作不规范、缺乏专业人才等问题；
其次，该系统推出了风向罗盘的功能，该功能是基于多因子的量化模型、对品种的价格动态进行全方位监控评估。企业用户可以借助风向罗盘测算出的量化数据，对其主营的大宗商品的价格作前瞻性判断，并能剖析各类因素对后市的影响大小及权重。因此，这项功能一定程度上降低了企业运营中市场动荡带来的风险；
最后，该系统整合了华泰期货的研报，支持分品种、分时间周期、分类型进行筛选，同时上线的快讯栏目汇聚了行业产业的各类数据和资讯，同样支持标签化的内容检索。从广度和深度上看，该系统研报基本实现了全大宗商品品种的全周期覆盖，从日报到年报、从策略报告到专题报告，都是免费地在平台上给客户呈现；同时搭配上快、准、全的资讯数据，真正能为企业经营决策提供信息上的支持，解决企业缺乏有效数据、信息不对称的问题。
在实际操作中，虽然近年来国内产业客户利用套期保值开展风险管理的数量和比例有所增加，仍然有大量的新手产业客户对期货认知不足，无法直观地了解到套期保值后期限结合产生的盈亏，因此担心开展套期保值会对企业运营造成亏损。
华泰期货采购了三方具有公信力的现货源数据与期货市场合约数据相结合，通过华泰期货研究院量化专家所提供的核心算法，实时计算得出最优套保比例，并生成套保方案。用户也可根据自身的需求调整套保方案的参数，并根据调整后的结果实时生成期现结合的盈亏，助力产业客户找到适合业务发展的套保方案。
比如对于新手型企业来说，可以在风险管理中心根据选择的现货信息直接生成相应的套保方案，方案可在系统内模拟跟踪和模拟回测。方案内出具可视化的模拟回测分析、风险度分析和期货入场的成本预估计算。通过以上的数据可视化展示可有效降低新手客户对于套期保值的理解，提升风险管理能力。而对于已有成熟套保经验的客户，同样可利用风险管理中心的方案模拟跟踪和模拟回测功能对过往的套保情况开展可视化分析，助力企业找寻到更适合自身经营模式的套保方案。
当市场交易成本上升时，时点的选择尤为重要。而套期保值时点选择的关键在于对行情定性及定量的分析。定性方面，客户可以通过华泰智能套保系统查阅“投研中心”的核心研报，借鉴华泰期货对行情分析的观点，辨别当前市场的牛熊属性。定量方面，则可以使用“投研中心”里面的“风向罗盘”功能，该功能是基于多因子的量化模型、对品种的价格动态进行全方位监控评估。客户可以借助风向罗盘测算出的量化数据，对其主营的大宗商品的价格做前瞻性判断，并能剖析各类因素对后市的影响大小及权重，从而找到套期保值的切入时机。最后则可以通过“风险管理中心”，将自己的决策一键生成套保方案，并进行效果的模拟回测，评估该方案的可操作性，从而实现“主观+量化+辅助”三位一体的立体化套期保值解决方案。
华泰智能套保系统传承自华泰期货企业套期保值风险管理系统（HRMS），后者以其优秀的产品设计及实体服务成效，先后获得了“广东金融创新奖”、证监会“证券期货科学技术奖二等奖”、人民银行“金融科技发展奖二等奖”。而智能套保系统是在企业套期保值风险管理系统基础上进一步智能蜕变的全新平台，它全面整合了华泰期货机构客户风险管理服务链，能够满足产业机构开展套期保值业务的全生命周期的需求，同时，结合场外期权风险管理产品化和投研产品化服务，以及专业化、全方位的风险管理咨询服务，为产业机构提供线上与线下相结合的立体风险管理服务。同时，华泰期货长期不动摇的推进数字化转型，已具备成熟的需求研发落地能力，结合集团华泰证券强大的金融科技力量，能够为产业机构高效交付的套期保值数字化服务需求、提供全面优越的综合金融服务。
华泰智能套保系统致力于为产业客户提供一站到底的期现结合全流程风险管理数字化平台，结合期现价格展示、投研分析、实时资讯、数字化套保方案生成、价格分析工具、交易服务等功能，助力产业客户利用好金融衍生工具开展完善套期保值业务。
